Zinsentscheid - US-Notenbank lässt Leitzins unverändert

Die US-Notenbank Federal Reserve lässt den Leitzins unverändert. Damit bleibt die Spanne auf hohem Niveau zwischen 5.25 und 5.5 Prozent.Es ist der höchste Wert seit mehr als zwei Jahrzehnten. 

Zum vierten Mal in Folge belässt die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) den Leitzins unverändert auf hohem Niveau. Das teilte der Zentralbankrat in Washington mit. Zu diesem Zinssatz können sich Geschäftsbanken Zentralbankgeld leihen. Die Entscheidung war erwartet worden.

Die Fed machte deutlich, dass sie noch nicht bereit sei, die Zinsen zu senken. Man müsse erst mehr Vertrauen gewinnen, dass sich die Inflation nachhaltig in Richtung zwei Prozent bewege, hiess es in der Erklärung der US-Notenbank. 

Rasant aufwärts

Seit März 2022 hat die Fed den Leitzins im Kampf gegen die Inflation im rekordverdächtigen Tempo um mehr als fünf Prozentpunkte angehoben – zuletzt aber nicht mehr an der Zinsschraube gedreht. Die rasante Teuerung war unter anderem vom Anstieg der Energiepreise nach dem russischen Angriff auf die Ukraine ausgelöst worden.

Legende: Notenbankchef Jerome Powell an der Pressekonferenz zu den Zinsen. Keystone / AP, Alex Brandon

Angesichts der nachlassenden Inflation wird erwartet, dass die US-Notenbank bald die Zinsen senken könnte. Im Dezember hatte die Jahresrate bei 3.4 Prozent gelegen. Die US-Notenbank strebt mittelfristig eine Preisstabilität von 2 Prozent an. Die Inflation im Zaum zu halten, ist die klassische Aufgabe der Notenbanken.

Besser als erwartet

Die rasanten Zinsanhebungen der Fed hatten das Wachstum in der grössten Volkswirtschaft zwar gedämpft. Im vergangenen Herbst war die US-Wirtschaft aber stärker gewachsen als erwartet. Im vierten Quartal stieg das Bruttoinlandsprodukt zum Vorquartal hochgerechnet aufs Jahr um 3.3 Prozent, wie die US-Regierung vor rund einer Woche mitteilte. Fachleute hatten im Schnitt mit 2 Prozent gerechnet.

Angesichts des robusten Wirtschaftswachstums dürfte es die Fed mit Zinssenkungen nicht allzu eilig haben. Beobachter rechnen frühestens nach der kommenden Sitzung im März mit einer Zinssenkung. Denn bisher scheint es so, dass es dem Fed gelungen ist, den Preisanstieg abzuschwächen, ohne die Wirtschaft vollends auszubremsen.

Wohl rund drei Zinssenkungen 2024

Die Entscheider der Fed selber rechneten im Dezember für dieses Jahr im Mittel mit einem Leitzins von 4.6 Prozent. Das deutet auf etwa drei Zinssenkungen im Jahr 2024 hin. Experten und Expertinnen gehen davon aus, dass es durchaus mehr sein könnten.

Fed-Präsident Jerome Powell mahnt aber immer wieder zur Vorsicht. Zwar gibt die rückläufige Inflation den Währungshütern in den USA nun etwas Spielraum. Aber Powell hat in der Vergangenheit immer wieder betont, dass die Daten mit Vorsicht zu geniessen seien und man abwarten müsse, ob der Rückgang dauerhaft sei. Er fürchtet, dass bei zu schnellen Zinssenkungen die Inflation wieder in die Höhe schnellen könnte.